知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)發(fā)展的核心資產(chǎn)，通過獲取、強(qiáng)化和鞏固知識(shí)產(chǎn)權(quán)，實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合，構(gòu)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，進(jìn)而擴(kuò)大市場份額，已成為企業(yè)實(shí)施并購行為的主要?jiǎng)訖C(jī)。這是因?yàn)槠髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其體系的形成需要長期積淀和沉淀，單純依靠自我創(chuàng)造產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)的模式已不足以適應(yīng)企業(yè)迅速發(fā)展的需要。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一項(xiàng)重要資產(chǎn)，正在不斷改變企業(yè)實(shí)施并購行為的方式。
近年來，上市公司并購活動(dòng)異?；钴S。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2014年上半年，涉及A股上市公司以及在中國香港、在美上市的中國公司已完成的并購交易數(shù)目達(dá)到898宗，交易總價(jià)值達(dá)到3447.51億元，未完成的并購交易數(shù)目達(dá)到939宗，涉及金額達(dá)8790.37億元。隨著上市公司并購浪潮來臨，上市公司在實(shí)施并購活動(dòng)中面臨的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)亦顯著增強(qiáng)，這主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：
第一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)客體的“無形性”使知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有“非獨(dú)占性”或“共享性”的特點(diǎn)，這是產(chǎn)生權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)的根源。上市公司并購活動(dòng)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：被收購方根本不具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。如，超過法定保護(hù)期限、未續(xù)費(fèi)終止、商標(biāo)權(quán)到期未續(xù)展、權(quán)利歸屬于被收購方子公司、關(guān)聯(lián)公司等第三方；存在權(quán)利限制。如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在共同權(quán)屬或許可限制。其中，許可限制又是并購中最普遍和典型的法律風(fēng)險(xiǎn)。尤其在排他許可和獨(dú)占許可中，目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否實(shí)現(xiàn)并購或?qū)嵤?，很大程度上取決于被許可人的意見。而收購方難以全面知悉知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可情況，進(jìn)一步加劇了并購風(fēng)險(xiǎn)。
第二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
相比較其他類型的財(cái)產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)極為隱蔽，難以發(fā)現(xiàn)。比如一項(xiàng)技術(shù)是否存在未經(jīng)授權(quán)使用他人技術(shù)的情況，一個(gè)軟件作品中是否存在復(fù)制他人軟件源代碼的情形，這些均難以通過常規(guī)核查察覺。如果并購獲得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在侵權(quán)情況，則并購方非但難以達(dá)到預(yù)期商業(yè)目標(biāo)，而且可能因此陷入訴訟漩渦而遭受損失。
第三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)
上市公司重大資產(chǎn)重組及并購所涉及的資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)該公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形。然而，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評估是一個(gè)極度復(fù)雜的工作，目前國內(nèi)資產(chǎn)評估行業(yè)對知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評估仍采取傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估方法，使一些情況下知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評估流于形式。
為充分保障上市公司資產(chǎn)的獨(dú)立性和完整性，保證并購活動(dòng)符合上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，避免并購損害上市公司的利益，筆者建議從以下兩個(gè)方面規(guī)避上市公司并購中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：
一是在法律層面上，上市公司實(shí)施并購時(shí)須聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對并購標(biāo)的進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查
上市公司并購過程中，聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對作為并購標(biāo)的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行專項(xiàng)核查并出具調(diào)查報(bào)告，可以有效規(guī)避知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)該至少包括核查知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬是否完整、有無瑕疵，是否存在權(quán)利限制或負(fù)擔(dān)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的構(gòu)成、穩(wěn)定性及競爭優(yōu)勢如何，是否存在針對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟、仲裁等。
二是培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)，完善其評估體系
知識(shí)產(chǎn)權(quán)顯著區(qū)分于傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)，因此，應(yīng)設(shè)立專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)以適應(yīng)市場發(fā)展需要。同時(shí)，需要考慮引入科學(xué)、實(shí)用的評估方法，完善評估體系，包括制定一般的、單項(xiàng)的、程式化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估規(guī)范，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估規(guī)范既能體現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的共性又能適應(yīng)專利、商標(biāo)、版權(quán)等具體權(quán)利的個(gè)性。此外，還需重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估的背景因素，包括對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可情況、權(quán)利人合并、收購、破產(chǎn)、重組及抵押貸款情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的訴訟情況等因素的充分考慮。
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